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運(yùn)營一家多策略對沖基金成本高昂，從零開始創(chuàng)建一家則尤甚。
Bobby Jain的對沖基金是這一蓬勃發(fā)展市場中的最新入局者。該多策略投資公司去年實(shí)現(xiàn)了數(shù)億美元的利潤，但其中大部分被用于支付這家投資公司的各項(xiàng)前置開支。作為資深業(yè)內(nèi)人士的Jain在2024年募集了53億美元資金，并逐步加以配置。
據(jù)知情人士透露，Jain的多策略投資公司Jain Global去年創(chuàng)造了約7.5億美元的交易利潤，但在扣除費(fèi)用和支出后，投資者僅分得了約四分之一的收益。這意味著毛回報(bào)率原本處于10-19%中段，但最終凈收益被壓縮至約3.7%。由于相關(guān)信息未公開，知情人士要求匿名。
多策略基金本就屬于成本最高的一類，因其會將所有成本轉(zhuǎn)嫁給投資者。對于成立初期的基金而言，這種結(jié)構(gòu)尤為殘酷：這意味著要在資金尚未完全部署的情況下承擔(dān)新運(yùn)作的全部成本基礎(chǔ)。行業(yè)研究顯示，在成熟的多策略基金中，客戶通常能保留約40%的利潤。
Jain Global成為這種高成本對沖基金模式的一個(gè)試金石，也考驗(yàn)著新入局者能否在由城堡投資和Millennium Management等巨頭主導(dǎo)的市場中找到立足之地。
該公司的一位代表拒絕置評。
