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2025年即將收官，伴隨A股市場結(jié)構(gòu)性行情，主題類ETF（交易型開放式指數(shù)基金）的表現(xiàn)成為投資者關(guān)注的焦點。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月14日，從年內(nèi)凈值增長率來看，通信設(shè)備、人工智能、有色金屬及黃金等主題ETF表現(xiàn)突出，尤其以通信設(shè)備主題ETF領(lǐng)漲明顯，多只ETF年內(nèi)凈值增長率超100%。與此同時，不同主題之間的資金流向呈現(xiàn)明顯差異，既有“越漲越買”的品種，也有高位流出的現(xiàn)象。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在年內(nèi)凈值增長率居前的ETF中，通信設(shè)備主題ETF頻現(xiàn)。其中國泰中證全指通信設(shè)備ETF以118.55%的年內(nèi)凈值增長率位居前列；同樣跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)的天弘中證全指通信設(shè)備指數(shù)發(fā)起A、博時中證全指通信設(shè)備指數(shù)發(fā)起式A，年內(nèi)凈值增長率也均超110%。
對此，陜西巨豐投資資訊高級投資顧問陳宇恒認(rèn)為，這一表現(xiàn)背后，與年內(nèi)5G建設(shè)持續(xù)深化、衛(wèi)星通信等新基建預(yù)期升溫、行業(yè)景氣度獲市場認(rèn)可密切相關(guān)。
除通信設(shè)備外，創(chuàng)業(yè)板人工智能主題ETF同樣表現(xiàn)亮眼。南方創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、華寶創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF年內(nèi)凈值增長均超100%，顯示在科技創(chuàng)新主線中，人工智能仍是資金重點布局方向。此外，有色金屬、黃金主題ETF亦表現(xiàn)強勁，9只黃金主題ETF年內(nèi)凈值增長率均超80%。
盡管通信設(shè)備主題ETF漲幅領(lǐng)先，但其資金流向并非完全同步。以國泰中證全指通信設(shè)備ETF為例，年內(nèi)凈流入額達(dá)56.22億元，顯示出投資者對其長期趨勢的認(rèn)可。不過，從12月份以來的數(shù)據(jù)看，該基金月內(nèi)凈流出3.13億元。
“這可能反映部分資金在年內(nèi)漲幅較大后選擇階段性獲利了結(jié)。”陳宇恒分析稱。
類似情況也出現(xiàn)在部分黃金ETF中，如永贏基金旗下黃金股ETF年內(nèi)凈流入81.43億元，但月內(nèi)凈流出14.33億元；人工智能主題ETF方面，部分產(chǎn)品如易方達(dá)中證人工智能主題ETF年內(nèi)凈流入近57億元，月內(nèi)卻出現(xiàn)超14億元的凈流出。陳宇恒認(rèn)為，這一方面可能與主題階段性調(diào)整有關(guān)，另一方面也體現(xiàn)投資者在科技成長板塊內(nèi)部進(jìn)行動態(tài)調(diào)倉。
值得注意的是，規(guī)模較大的ETF并非業(yè)績增長的保障，部分小規(guī)模、精準(zhǔn)聚焦細(xì)分賽道的ETF卻能躋身前列。
業(yè)內(nèi)人士分析，2025年以來的市場環(huán)境強化了主題投資邏輯。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)政策推動下，具備高景氣、強催化、業(yè)績可見性的行業(yè)更易獲得資金集中關(guān)注；ETF作為高效靈活的工具，已成為資金配置行業(yè)、參與主題輪動的重要載體。未來，隨著新主題不斷涌現(xiàn)，ETF產(chǎn)品體系也將進(jìn)一步豐富，為投資者提供更精細(xì)化的配置選擇。
與此同時，陳宇恒提示，投資者也需關(guān)注主題ETF的波動性。高漲幅往往伴隨高波動，投資者在利用ETF捕捉行業(yè)機會時，應(yīng)結(jié)合行業(yè)周期、估值水平、資金動向等多重因素，避免盲目追高，注重長期配置與波段操作的結(jié)合。
