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普益標準最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，銀行理財市場規(guī)模已攀升至31.6萬億元，較9月份環(huán)比增長0.36萬億元。
同時，《證券日報》記者走訪發(fā)現(xiàn)，部分銀行理財產(chǎn)品近3個月年化收益率攀升至10%以上。具體來看，近期年化收益率突破10%的產(chǎn)品，集中在混合型、“固收+”等凈值型產(chǎn)品類別，發(fā)行主體涵蓋股份制銀行、城商行等頭部理財子公司。
蘇商銀行特約研究員薛洪言對《證券日報》記者表示，銀行理財市場近期呈現(xiàn)規(guī)模與收益同步上升的態(tài)勢，主要由三方面因素共同推動：首先，存款利率持續(xù)下行促使居民資金從儲蓄向理財轉(zhuǎn)移；其次，理財子公司作為市場主力，通過“固收+”策略配置部分權(quán)益資產(chǎn)，有效把握了股市階段性機會，而信用債市場的結(jié)構(gòu)性行情與量化策略的應(yīng)用，進一步助推了收益提升；此外，在利率下行和匯率波動的背景下，企業(yè)理財需求持續(xù)釋放，為市場規(guī)模擴張?zhí)峁┝祟~外動力。
對于四季度銀行理財規(guī)模走勢，業(yè)內(nèi)專家普遍持樂觀預(yù)期。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，在低利率環(huán)境與貨幣政策穩(wěn)健寬松的背景下，“存款搬家”趨勢預(yù)計持續(xù)，將為理財規(guī)模增長提供有力支撐，市場規(guī)模有望維持穩(wěn)步增長。不過，廣譜利率下行會收窄票息收入空間，且監(jiān)管趨嚴限制了部分傳統(tǒng)穩(wěn)估值手段，可能導(dǎo)致理財產(chǎn)品凈值波動加大，長期收益中樞呈現(xiàn)緩步下移態(tài)勢，市場或?qū)⒊尸F(xiàn)“規(guī)模增、收益緩”的特征。
薛洪言表示，四季度銀行理財市場發(fā)展將呈現(xiàn)兩大鮮明特征：規(guī)模方面，擴張節(jié)奏預(yù)計“穩(wěn)中有緩”，短期在存款利率下行背景下仍具增長動力，但長期受低利率環(huán)境和資管行業(yè)競爭加劇影響，增速可能逐步放緩；收益方面，整體收益率中樞面臨明顯下行壓力，結(jié)構(gòu)性分化將更加突出，純固收產(chǎn)品收益受市場利率制約顯著，“固收+”產(chǎn)品通過多元配置有望實現(xiàn)收益適度增強。
為實現(xiàn)規(guī)模擴張與收益穩(wěn)健的平衡，明明認為，理財子公司需從兩方面發(fā)力：資產(chǎn)配置上，鞏固固收資產(chǎn)“壓艙石”作用，同時提升多元化水平，加強多資產(chǎn)、多策略運用以獲取長期穩(wěn)定回報；產(chǎn)品設(shè)計上，注重精細化與客戶適配性，為不同風(fēng)險偏好投資者提供差異化選擇。此外，加強投資者教育和陪伴，幫助其理性看待收益波動、建立合理預(yù)期，對行業(yè)長期健康發(fā)展至關(guān)重要。
上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，理財子公司應(yīng)重點推進四方面工作：其一，基于自身實際以及機制優(yōu)勢，加快推進投研體系的升級，特別是面向更大范圍的市場和更加多元化的資產(chǎn)，提升投研能力。其二，基于投研能力升級，穩(wěn)妥推進產(chǎn)品創(chuàng)新能力提升。其三，隨著AI+行動計劃的實施，穩(wěn)妥推進數(shù)字化運營與管理能力。其四，繼續(xù)強化全方位風(fēng)險防控與管理能力。
